Finanza etica o finanza sostenibile? Potere alle parole

Nel sentimento popolare il termine “finanza” si associa comunemente a due aggettivi: complicata e spregiudicata.

Sul complicata, anche le istituzioni stanno cercando di lavorare per diffondere una maggiore cultura finanziaria.

Sull’idea del profitto a ogni costo, l’immagine da film del trader senza scrupoli che domina Wall Street è difficile da sradicare, ma si stanno diffondendo nuove parole che potrebbero riuscirci.

Le parole che usiamo, si sa, popolano di significati diversi il palcoscenico del nostro cervello e sentire sempre più spesso parlare di finanza sostenibile abbinato al concetto di finanza etica può cambiare i nostri scenari.

Per qualcuno può suonare come un ossimoro al pari di “benzina verde”, ma prima di trarre qualunque conclusione cerchiamo di capire di cosa si tratta, che differenza c’è tra le due e se le parole corrispondono nei fatti a un modo etico o sostenibile di investire.  

Cos’è la Finanza Sostenibile

La finanza sostenibile è un concetto.

Si parla di sostenibilità di tutti quegli strumenti finanziari che consentono di investire in aziende che hanno un’attenzione particolare a temi come: ambiente, aspetti sociali e umani. 

L’insieme dei criteri che vanno a identificare questi aspetti sono raggruppati nei cosiddetti criteri ESG (Environmental, Social and Governance): 

• Environmental comprende tutti i temi legati all’ambiente che hanno impatto sui cambiamenti climatici come le emissioni CO2, l’inquinamento di aria e acqua, gli sprechi e la deforestazione. Al momento questo è l’aspetto preponderante di cui le aziende ESG si pregiano;  
• Social comprende tutta la tematica dei diritti umani, le discriminazioni di genere, il livello degli standard lavorativi e i rapporti con le comunità locali;
• Governance infine è l’insieme dei principi e delle regole che governano una società, come le politiche di retribuzione, la composizione del consiglio di amministrazione, le procedure di controllo e il rispetto delle leggi e della deontologia.

L’approccio alla sostenibilità degli investimenti muove sia a premiare le aziende virtuose che dimostrano un impegno attivo su uno di questi tre fronti, ma anche a escludere dal proprio portafoglio altre aziende. Non investendo ad esempio in società che producono armi o che sfruttano il lavoro minorile.

I principi alla base della scelta sono conosciuti come PRI (Principles for Responsible Investment) – principi per gli investimenti responsabili – di cui l’ONU ha dettato le linee guida e a cui hanno aderito oltre 1200 società di investimento. 

Da qui è nato tutto un filone di investimenti definiti SRI ovvero Investimenti Socialmente Responsabili, costituiti soprattutto da Fondi Comuni, Fondi Pensione, ETF.  

Un esempio per tutti di ETF sostenibile è  l’iShare ESG MSCI EM ETF (codice Isin US46434G8630) che esclude totalmente le aziende produttrici di tabacco e di armi a ogni livello, dalle mine antiuomo alle armi battereologiche.

L’offerta di Investimenti Socialmente Responsabili è in realtà così ampia che, per agevolare la ricerca, anche sul sito di Morningstar esiste una sessione specifica.

Cos’è la Finanza Etica  

La sostenibilità come abbiamo visto è un concetto piuttosto ampio che premia i comportamenti aziendali virtuosi. 

E la finanza etica, cos’è? Si può considerare un sinonimo?

Il binomio finanza ed etica ha una storia lunga che si è sviluppata di pari passo alla crescente necessità di fare banca in un modo diverso sia per struttura, le banche etiche sono costituite in forma di cooperativa,  che di finalità. 

Per fare banca intendo l’attività primaria ovvero quella della concessione del credito.

Tra i servizi più apprezzati delle banche etiche c’è il microcredito cioè l’erogazione di piccoli prestiti a beneficio di microimprese, solitamente individuali, sulla fiducia ed in modo informale, per eliminare ogni spesa burocratica e rendere la loro gestione conveniente.

A rendere famoso nel mondo questo sistema fu un libro “Il banchiere dei poveri” di Muhammad Yunus, banchiere bengalese che nel 1977 fondò la Grameen Bank e che, prestando soldi ai più poveri dei poveri, dimostrò al mondo, non solo finanziario, che il profitto etico è possibile.

Il mondo nel frattempo sembra essersene accorto.

Lo scorso 6 febbraio la fondazione Banca Popolare Etica ha presentato a Bruxelles il suo secondo rapporto sulla finanza etica e sostenibile in Europa. Dal documento emerge che che nel decennio 2007-2017 per salvare dal fallimento le banche tradizionali in difficoltà sono stati spesi 654 miliardi di euro, e nemmeno un centesimo per le banche etiche che hanno di contro incrementato ogni anno i propri rendimenti facendo registrare guadagni tripli rispetto agli altri istituti.

Ognuno tira l’acqua al proprio mulino ovviamente e come per ogni decisione che riguarda il tuo denaro ti invito a una sana critica costruttiva.

Se etica o sostenibile diventino solo parole di cui farsi vanto, strategie per dare nuove sembianze a vecchi sistemi o si concretizzino in azioni e soprattutto in risultati concreti, ce lo dirà solo il tempo. Nulla ci vieta, ora e sempre, di avere i nostri principi e in base a quelli premiare con le nostre scelte aziende o settori di attività, scartandone altri benché profittevoli.

La sensibilità e i valori che ognuno mette nel decidere dei propri investimenti credo sia la vera sostenibilità a lungo termine.     

Giorgia Ferrari